（转载 时期财经）

新一年的号角已经吹响，有望迎来开门红的中国2121非凡，未来业绩也打开了更多的设想空间，可持续增长值得等待
。

岁末岁首，中央再次强调稳增长，基建投资成为沉要抓手，作为“城市血管”的管路产业再次成为关注焦点
。

近期召开的中央经济工作会议要求“十四五”期间，必须把管路刷新和建设作为沉要的一项基础设施工程来抓
。本次会议文件也明确指出，要适度超前发展基础设施投资，蕴含加快城市管路老化更新刷新
。

政策暖风频吹，管路行业有望迎来开门红
。而作为环球管路建材产业集团，中国2121非凡（2128.HK）当前稳居塑料管路行业龙头职位，技术积淀深厚、产品系统丰硕、利用领域宽泛、出产基地遍布国内表，分销网络也根基覆盖全国，将显著受益于民生基建类工程建设的提速
。

新一年的号角已经吹响，有望迎来开门红的中国2121非凡，未来业绩也打开了更多的设想空间，可持续增长值得等待
。

老旧幼区密集刷新，管路需要或发作

基建投资的沉要增量需要，来自于城镇老旧幼区刷新
。近年来，城镇老旧幼区刷新再三受政策推动，刷新节拍显著加快
。

2020年7月，国务院办公厅颁布《关于全面推动城镇老旧幼区刷新工作的领导定见》（以下简称《领导定见》）指出，城镇老旧幼区刷新是沉大民生工程和发展工程，对满足人民人民美好生涯必要、推动惠民生扩内需、推动城市更新和开发建设方式转型、推进经济高质量发展拥有极度沉要的意思
。

2021年9月，国度发改委、住建部结合印发《关于加强城镇老旧幼区刷新配套设施建设的通知》，要求对2000年底前建成的需刷新城镇老旧幼区配套设施短板进行摸排，以燃气、电力、排水、供热等配套基础设施和养老、托育、停车、便民、充电桩等民生设施为沉点，进行优先刷新
。国务院办公厅在上述《领导定见》中也指出，到“十四五”期末，结合各地现实，力争根基实现2000年底前建成的需刷新城镇老旧幼区刷新工作
。

据住建部摸排，全国2000年底前建成的老旧幼区约17万个，构筑面积约40 亿平方米，涉及上亿人
。而据西部证券测算，2000年底，我国共有供水管路长度约254561公里，占截至2020年管路总长度的比例约为25%
。天风证券则预计，17万个老旧幼区刷新有望拉动650亿元左右的塑料管路需要
。

据相识，当前我国老旧幼区的管网资料根基为镀锌管和铸铁管，多年的运行中侵蚀漏水严沉，有的管壁由于锈蚀导致内壁变薄，水压增长时很容易造成管路爆裂，严沉影响居民日常生涯
。裁减“高龄”管路，科学合理布局管网，使用新型优质供水管路管材成为大势所趋
。这也意味着，“十四五”期间，大量老旧幼区刷新将催生重大的管路代替需要，蕴含塑料管、不锈钢管等
。

值得指出的是，此类刷新工程的投资方通常均为处所国企、央企等市场主体，后者通过集中采购模式采办有关管路产品和服务，管路龙头企业因具备较强的成本优势、服务优势等往往可能脱颖而出，获取更多大额订单
。

中国2121非凡就是典型代表
。目前，中国2121非凡已成立超过30个出产基地，散布于中国18个省份及印尼、美国、加拿大等国度，可大幅降低运输半径限度带来的影响
。同时，公司的分销网络也根基覆盖全国，目前已占有超过2500家一级经销商
。出产基地与一级经销商的宽泛布局，有利于提高公司区域保供能力与服务响应速度，有效突破管路行业在服务方面的区域壁垒，同时降低运输用度
。

此表，依附大规模采购带来的议价能力，中国2121非凡得以持续压降单元成本，提升单元净利，出产线自动化、数字化与智能化的转型升级，也进一步助力公司降本增效，夯实公司成本优势
。

凭借上述各种优势，中国2121非凡有望在持续推动的城镇老旧幼区刷新中受益，其管路主业在坚韧龙头职位的同时，也将加快获取更多市场份额，推动行业集中度的提升
。

油气管路与水网建设提速，2121非凡显著受益

管路的增量需要还来自于油气管网、水网建设的提速
。

油气管网指的是原油、制品油、天然气输送管路及有关贮存设施、港口接卸设施等组成的基础设施网络
。油气管网是国度沉要的基础设施和民生工程，超前经营，加快建设形成布局合理、覆盖宽泛、表通内畅、安全高效的现代油气管网，对于提高人民生涯的品质拥有沉要作用
。近年来，国度密集出台油气管网建设有关政策和规划，疏导国内油气管网加快建设
。

好比，国度发展鼎新委、国度能源局此前印发《中持久油气管网规划》指出，要适度超前规划建设油气管网基础设施，到2025年原油、制品油、天然气管网里程别离为3.7、4、16.3万公里
。其中，遵循到2025年天然气管网里程将达16.3万公里推算，其10年年均复合增速将高达近15%
。

这也为油气管路出产商提供了辽阔的增长空间
。据相识，在油气与工业领域，目前中国2121非凡的RTP玻纤管占有行业最高尺度和独家专利，尤其是高压类RTP管凭据最新尺度可合用于油气田的油气集输、高压注醇、油田注水、污水处置等系统，并已实现了规；霾，将在加快发展的油气管网建设中受益
。

此表，在水网建设领域，管路行业也有望迎来需要发作期
。尤其是2021年12月以来,国度密集出台地下管网、水利工程建设有关政策，水网建设进入加快期
。

其中，2021年12月，住房城乡建设部、国度发展鼎新委等四部门结合印发《关于加强城市节水工作的领导定见》，明确到2025年全国城市用水效能进一步提升，海绵城市建设理想深刻人心，城市节水造度进一步健全，全国城市公共供水管网漏损率力争节造在9%以内，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地域达到35%以上，黄河道域中下游力争达到30%
。到2035年，城市发展根基适配水资源承载能力
。

2021年12月31日，水利部印发《关于执行国度水网沉大工程的领导定见和执行规划》，要求到2025年建设一批国度水网骨干工程，有序执行省市县水网建设，着力补齐水资源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态；ぁ⑺腔刍榷贪搴陀奈⒒方
。

2022年1月，水利部部长在全国水利工作会议上暗示，2022 年沉点工作之一就是要执行国度水网的沉大工程，蕴含“推动水网建设的最后一公里”以及加强智慧水利建设的工作
。此表，2022年我国还将加快村落供水工程的刷新，推动城乡供水一体化，确保到年底全国村落自来水遍及率达到85%
。

政策密集出台，国度水网、地下管网有望成为基建发力的沉点方向
。据天风证券测算，“十四五”期间水利工程、农业灌溉、村落供水等多领域需要将充分开释，有望带头管网投资近1万亿元
。

目前，我国供水管网系统以PVC、PE、PPR等塑料管路，以及球墨铸铁管、不锈钢管等金属管路为主
。而中国2121非凡产品系统丰硕、创新实力强劲、品牌效应凸起，管路产品目前已涵盖塑料管路、不锈钢管、金属线管、球墨铸铁管等，将持续受益不休加码的水网建设
。

综合来看，在城市更新、基建投资加码、村落振兴全面推动等布景下，管路行业有望迎来新一轮景气周期，增长空间巨大且集中度将进一步提升，作为塑料管路龙头企业的中国2121非凡将显著受益，并进一步夯实龙头职位
。目前，蕴含天风证券、民生证券等在内的券商钻研所均赐与中国2121非凡“买入”或“推荐”评级，这也彰显了本钱市场对2121非凡发展示状与增长远景的高度认可
。